中国融资租赁不良资产处置及逾期管理技巧!(推荐收藏!)


编辑:sea_yzj 发布时间:2019-01-08


  对经营风险的机构来说,不良资产始终是个敏感晦涩的话题,这对手握物权和债权两项法宝的融资租赁公司也不例外。理论上说,融资租赁物权大于债权,不良资产可依靠租赁物的变现来弥补,但前提是租赁物的退出、变现渠道畅通。遗憾的是,目前这个前提并不稳固。为处置不良资产,租赁公司只能见招拆招,或自行消化、或剥离出表。
  
  风险管理的核心在于对风险的识别和防范,逾期管理的核心在于预防,现在很多公司对逾期管理都非常重视,针对控制逾期也采取了很多有效的措施。
  
  在实体经济下行大量逾期出现的大背景下,很多公司现在都设置了专门的催收部门来负责逾期的管理及催收。在文章最后,笔者会结合实践中的经验和体会,跟大家谈一谈关于逾期管理的的一些心得和体会。
  
  公司债务违约事件接踵而至。
  
  此前,天翔环境发布债务逾期公告,共有39笔逾期,9家融资租赁公司涉及其中。
  
  风控失灵
  
  一名资深租赁人士谈到,融资租赁公司向上市公司借款时,风控措施主要是上市公司提供股票质押、董事长担保等,一旦股价跌破平仓线,或是无法强制平仓,上市公司难以偿还租赁公司的借款,风险就会出现。
  
  对于目前租赁公司向多家上市公司提供融资,该人士分析,租赁公司的融资利率较高,年化利率在10%左右,甚至更高。“这些上市公司难以从银行借到钱,一定程度上反映其存在问题,租赁公司为什么要和它们合作?租赁公司需要反思风控措施是否到位。”
  
  真实剥离
  
  老黄是华北一家融资租赁公司的负责人,在他的公司账上记录着一笔高达千万的贷款损失。这单业务的标的物是一套估值3000万元的港口机械设备,租约三年,利息可观。但不幸的是,项目运作1年多就出险了,客户因经营不善已经没有还款能力。
  
  此时,需要变卖租赁物来偿债,但老黄及其同事并不是重工设备的处置行家,用他的话说,“完全没法自己处置,即便后来找到买家,也必须找专业设备公司进行拆卸、装运和后期安装,费用很高。”项目运行1年后,租赁本金的风向敞口还有2000多万,尽管设备评估价值3000万,但最后折腾下来只卖出700多万,加上各类处置成本,公司净损失1000多万元。
  
  当然,老黄公司账上也有“好成绩”,有的租赁物流通性强、残值含量高,即便贷款出现风险,在二手市场变卖也能够弥补损失。“像以前做的进口印刷设备比较值钱,设备800万元买的,直租三年。到了第三年出现违约,剩下本金100万元,但后来设备卖了600万,总体还是赚的。”
  
  总体上看,今年融资租赁的逾期率和不良贷款率有所上升,部分上市租赁公司的违约资产增加。例如,融信租赁今年半年报数据显示,逾期租金3.56亿元,逾期率高达13.59%;到了三季度末,净亏损则由上半年的697万元上升至1072万元。现在,催收已成为该公司最迫切的任务。
  
  一位融资租赁从业人士谈到,今年租赁不良资产率平均上升了30%,总体水平处于0.5%-2%之间。与此同时,也有部分公司单个大项目损失严重,不良资产率直线上升至30%,导致公司处于停滞或半停滞状态。
  
  与以往不同的是,今年租赁公司的逾期和不良资产很多来自上市公司,而这在以前是租赁公司争抢的“肥肉”,现在却产生了大量“有毒资产”。例如,近期天翔环境出现债务逾期,波及9家租赁公司。还有之前出现违约的盛运环保、海润光伏、千山药机、雏鹰牧业等,大批租赁公司卷入其中。
  
  “一般到期后租金拖欠超过90天就是不良资产了,越往后拖,收回的可能性越小,甚至成为催收无望的死账。”受访人士称,面对这些不良资产,除了自行消化,计为坏账损失,也有的公司选择转卖剥离出去。
  
  通常,租赁公司剥离不良资产,可以实现资产出表并换取资金,扩大新的业务。这种资产剥离方式既有卖给租赁同行的,也有的卖给资产管理公司。但折扣比例悬殊很大。业界称,接盘者对不良资产有自己的判断,如果催收有望,或是租赁物好出手,可以打个八九折;但如果确实是很难催收回来的,两三折的都存在。
  
  临时出表
  
  目前来看,不良资产对中小租赁公司的打击最大,特别是那些偏好大单项目的中小金租或商租。业界分析,如果是专做中小微业务的租赁公司,一般单笔损失资金小,前期收益又比较丰厚,足以覆盖风险。而大型租赁公司本身的资产规模和利润积累较多,也不易被不良资产击倒。但对体量不大的中小型租赁来说,一旦出现大单违约,利润极易被吞噬。
  
  不过,大型金租或商租对资产负债情况更为敏感。由于大型租赁公司需要做大资产规模,保持业务体量,因而会动用各类融资工具。但无论是银行贷款、发债还是发行ABS产品,业界对其净资产率、负债水平、拨备率等指标要求都比较高,而这也催生了一种“假出表”或“临时出表”的情况。


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