关于中国医药行业融资租赁业务可参照的操作指引


编辑:sea_yzj 发布时间:2019-04-17


  一、总体目标和原则
  
  医药制造行业属弱经济周期行业,受药品消费刚性及医改扩容影响,预期未来医药行业销售利润仍将保持较快增速。但与此同时,行业结构调整加快,准入门槛提高、产业集中度有所提升,子行业和企业经营分化,其整体高投入、高效益、高风险和高技术密集特征较为明显。同时医药制造行业存量授信质量整体提升、RAROC优于全行平均水平。
  
  结合行业运行特征和发展趋势,以及风险收益分析结果,医药制造行业投向指引总体原则为:
  
  加大优势领域和优质企业支持力度,进一步把握行业发展机遇,适当提升行业占比;加大对存量客户风险排查力度,进一步提高抵质押率,稳定资产质量。
  
  子行业方面:主要支持较成熟的化学制剂和中成药领域;对产能过剩较明显的化学原料药子行业,应提高准入标准,严格控制企业扩大产能融资需求;对中药饮片子行业仅支持竞争优势明显的龙头企业;对属战略性新兴产业之一的生物制药子行业,应在把握细分产业成熟度前提下开展金融合作。针对行业经营和财务特点,对医药制造企业应以各类短期融资为主,择优支持龙头企业技术改造投资,同时各行需密切关注行业财务状况发展趋势,及时把握企业盈利和偿债能力。持续进行盘活存量、结构调整,有效防止存量客户风险增加和进一步提升收益。
  
  二、准入标准及分类策略
  
  1.子行业授信策略
  
  (1) 化学原料药子行业
  
  对该行业应逐步提高准入标准,重点支持两类企业:一是工艺技术水平高、规模和成本优势明显、环保设施完善的普通原料药生产企业;二是产品需求受益于全球专利药进入解禁高峰期、销售市场稳定的特色原料药生产企业。对该行业应以各类短期融资业务合作为主,严控扩大产能融资。尤其审慎介入维生素C、白细胞介素-2、干扰素等产能过剩类原料药制造企业,不参与新、扩建项目融资。
  
  (2) 化学制剂子行业
  
  重点支持在细分疾病或产品领域具有较强专业性和规模优势、具备进口药品替代空间和较多产品线储备、在研发创新和品牌营销等方面已形成较强竞争优势的企业。同时客户准入要关注细分行业政策及市场环境变化,对在国家严格施行限抗政策背景下需求下降的抗生素行业,应以支持具备规模、技术、品牌等综合优势的龙头企业为主;对已明显饱和的再仿药行业,要审慎介入产品较单一、以仿制尚处专利保护期的国外新特药产品为主的企业。
  
  (3) 中成药子行业和中药饮品子行业
  
  主要支持拥有传统品牌和产品优势、拥有药材生产基地等产业链资源、销售市场稳定的规模化中药制造企业,对贯通上下游“中药材种植-中药材贸易-中药制造-医院、OTC、消费品”产业链一体化的优势企业可加大支持力度。审慎介入无规模、技术优势和以中药注射剂为主的中小规模中药企业。
  
  (4)生物制药子行业
  
  该子行业属战略性新兴产业中生物产业的重要组成部分,目前仍处于发展初期,企业经营差异明显。可择优支持股东实力强、自主研发能力突出、已拥有成熟产品或产品属国家收储对象的优质企业,避免选择资金回收期过长、跨行业新进入或自身研发能力弱、市场尚不成熟的生物制药企业。
  
  2.客户分类管理策略
  
  (1)第一层级客户
  
  该层级客户主要包括三类:一是产业链较完整、产品覆盖面广、经营实力和市场竞争力强的大型制药集团内骨干企业,集团一般应达到年销售收入20亿元以上、利润总额2亿元以上水平;二是在各主要子行业中居国内前十位左右的大型制药企业,其中大宗化学原料药企业年销售收入不低于10亿元;三是拜耳、罗氏、礼来等世界知名制药巨头控股的在华投资企业。
  
  对该层级客户,一是积极争取成为其结算业务主办行,做大结算流量和存款沉淀;二是择优支持创新药物产业化、基本药物上水平、药品生产质量保证体系升级、中药现代化等技改项目,同时充分发挥综合化经营优势,通过境内外联动、融资租赁、信托等方式,多渠道解决企业资金需求,深化银企合作;三是对全国性行业龙头企业与区域优势企业强强联合并购项目,在并购主体自身综合还款能力充分、预期并购协同效应强的前提下,可择优给予并购贷款支持;四是针对该层级企业大部分已有直接融资渠道的特点,充分发挥投行业务优势,在发债承销、IPO上市财务顾问等方面加强业务合作,并通过募集资金托管、理财等后续衍生服务有效提升综合收益;五是鼓励依托重点龙头企业积极开展贸易融资或供应链融资业务。如针对上药、国药集团下游大型医药流通企业开展应收账款保理、票据保贴等业务。
  
  (2)第二层级客户
  
  主要指虽未达到上述第一层级规模,但在区域或细分市场具较强竞争优势、产品及工艺符合国家政策要求、产品成熟且市场稳定、成长性较好的企业,一般应达到年销售收入2亿元、利润总额2000万元以上水平。


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