如何练就项目筛选的“火眼金睛”


编辑:sea_yzj 发布时间:2020-12-03


  金融业务一大特点就是经营和管理风险,风险和机遇往往相辅相成,对项目的选择需要百里挑一。那么,在面对海量项目信息时,我们要如何练就一双风险识别的“火眼金睛”?根据项目筛选的方式可分为正向筛选和反向排除两大类。
  
  项目风险的6大基本要素
  
  每个项目的成功都离不开精细化的风险管理及风险应对措施,可谓时时皆风险、事事皆风险。在项目实施中,我们要时刻注意把控项目风险的6大基本要素:
  
  1
  
  项目背景
  
  涵盖政策背景、资金用途、项目信息的来源、基本交易结构等。
  
  2
  
  行业情况
  
  主要包括发展趋势、行业上下游、行业竞争格局、客户在行业的位置等。
  
  3
  
  客户情况
  
  主要包括历史沿革、股权变动信息、改转制信息、实际控制人、组织架构、关联企业等。
  
  4
  
  经营情况
  
  主要包括业务分类、业务承接方式、销售渠道建设状况、销售稳定性、上下游客户情况、基本财务信息、财务科目变动信息、六大往来款项、资产质量、利润和现金流水平等。
  
  5
  
  投融资情况
  
  主要包括投资项目可行性分析、投资计划、投资进度、资金拼盘、投资项目预期收益等;还包括融资规模、融资种类、融资的期限和价格、融资的空间、历史信用情况等。
  
  6
  
  增信措施
  
  主要包括增信措施种类、增信资产、处置可行性等。
  
  正向筛选的5个思维逻辑
  
  6大风险要素为评价项目优劣提供了一个清晰的参考方向,可以帮助我们粗略筛选出整体较为优质的项目。而在细项研究中,不同风险要素的权重情况,还需要基于整体的风控体系、风控经验、当前的资源禀赋水平去综合考虑和权衡。因此,整个风控的过程是从两个维度展开的,定性分析和定量分析都需要考虑,但是定性分析的重要性应该高于定量分析。我们可以列出风险要素加权重评分的表格,在定性分析的基础上去量化评价的结果,具体可以分五个维度展开。
  
  公司维度
  
  把控风向,判断准入门槛
  
  每个公司都有一套自身的风控制度和体系,因此判断项目的第一步,应该是根据公司风控制度和体系去筛选项目,只有满足公司风控初选的项目才能进入下一阶段筛选。
  
  行业维度
  
  立足禀赋,发展优势产业
  
  大部分金融机构都有一定的业务倾向性,比如倾向行业龙头、更看好上市企业、鼓励新兴行业、限制“两高一剩”和地产、专精在某个细分领域、基于设备等。这些业务倾向都是在实践中总结出的与自身特定发展阶段最契合的客户,因此筛选并去评价这类业务的风险,应该优先于其他业务。
  
  客户维度
  
  聚焦特色,寻找行业“排头兵”
  
  善于筛选出在行业、在全国、在地域上具有特色,在当地市场中能作为典型标杆类的客户。即使这些客户不是公司战略性客户,但是其经营特征明显、细分行业优势独特。
  
  实践维度
  
  详细尽调,识别和评价客户的具体风险
  
  对于每个筛选出来的客户,都需要详细地经由访谈、调查再到评估分析,最后才能得出风险结论。调查的过程中,不仅需要关注客户的过去(损益表)、现在(资产负债表)和未来(现金流量表),还需要按照最基础的财务核算方式(凭证、账册、报表)和最基础的匹配关系(业务流与现金流相匹配)去验证客户的财务和经营情况,并把握和抽验调查客户的证据循环、业务循环、管理循环,具体地从总账到明细、从明细到凭证去分析客户。
  
  分析维度
  
  定性分析到量化评分,总结出结论
  
  由于风险指标的权重设定比较主观,因此这个过程仍然是定性为主的过程。经过前期详细的筛选和尽调分析,可以比较全面地呈现项目的各个方面,对项目的印象总体上会形成一个初步结论,是否能承接、金额多少?接下来就需要更严谨地反方向思考:如果一个项目初步判断是不能承接,那需要去考虑不能承接的点有哪些,还有哪些点是支持承接这个项目的,这些要点能不能更好地落实,如果都落实之后项目是否可以承接。反之,那些在初步印象中可以承接的项目,有没有需要深层次分析的硬伤,判断是否有不利情况发生的可能性以及发生之后的影响。在综合考虑和权衡之后,方能得出结论。


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